國債ETF缺陷分析目前的國債ETF，國債有兩三個，510010（上證5年期國債ETF）應該是成交量最高的。國債買它當現(xiàn)貨，你贖回來的時候，它是贖給你現(xiàn)貨的。但你要明白一點，如果你是個人戶，就不要做交割。

國債原因有幾個：第一，現(xiàn)貨券流動性很差，國債很難買到；第二，杠桿太大，要買夠現(xiàn)貨，資金國債占用會特別多。所以，如果做國債期貨的期現(xiàn)套，你就不要去交割，買了這個現(xiàn)貨ETF，就拿著不動，然后一直拋國債期貨，每個月轉(zhuǎn)拋到下個月就行。用這種方式賺基差，在2015年7月的時候，國債半年的絕對收益率應該有13%。那么，現(xiàn)在去看，發(fā)現(xiàn)其實還有一部分收益在后面。以前國債期貨每個月的升水很大，導致它每個月的遠近價差非常大。當時一個合約是0.4元，一年4個合約是1.6元，去掉手續(xù)費和沖擊成本的話，大概能拿到1.3元，而國債現(xiàn)貨基本上能上到5倍杠桿，這個收益率已經(jīng)很高了。