核心觀點  
    事件：公司發(fā)布2012年12月銷量數(shù)據(jù)，2012年12月，公司合計銷量6.9 萬輛，同比增長33.8%；2012年累計銷量62.1萬輛，同比增長34.1%， 12月銷量再創(chuàng)歷史新高，略超預(yù)期。
    點評：
    12年銷量目標(biāo)60萬輛，超額完成。公司超額完成2012年銷售目標(biāo)，主要驅(qū)動因素：H6逐漸上量，2012年Q4月均銷量突破15000；M4表現(xiàn)大超預(yù)期，帶動M系列銷量全年勁增260%；C50新車型貢獻(xiàn)顯著增量，目前銷量仍在爬升。在產(chǎn)品熱賣以及銷量結(jié)構(gòu)優(yōu)化的驅(qū)動下，公司2012年利潤增速超60%是大概率事件。