煙臺(tái)萬潤(rùn)（002643）評(píng)級(jí)：推薦 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：平安證券

　　2012年煙臺(tái)萬潤(rùn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.89億元，同比下降3.72％；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1.09億元，同比下降9.19％；實(shí)現(xiàn)每股收益0.79元，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。

　　全球液晶面板行業(yè)在2012年第三季度觸底反彈，公司在液晶材料行業(yè)具有較高的技術(shù)和客戶壁壘，第四季度公司單晶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，我們測(cè)算第四季度凈利潤(rùn)為0.27億元，同比增加48％，環(huán)比增加123％。據(jù)DisplaySearch預(yù)測(cè)，電腦和液晶電視的需求仍將推動(dòng)液晶面板的增長(zhǎng)，同時(shí)受顯示屏幕尺寸大型化及全球液晶面板穩(wěn)定增長(zhǎng)的雙重影響，未來數(shù)年內(nèi)，液晶材料的國(guó)際需求仍將保持10％的平均增長(zhǎng)速度。

　　廣田股份（002482）評(píng)級(jí)：買入 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：申銀萬國(guó)

　　公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2012年實(shí)現(xiàn)收入65.6億元，同比增長(zhǎng)21.3％，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)3.66億元，同比增長(zhǎng)30.4％。

　　凈利率提升明顯，事業(yè)部改革開始見效。公司全年實(shí)現(xiàn)凈利率為5.58％，較2011年提升0.39個(gè)百分點(diǎn)，四季度凈利率提升至6.5％，我們認(rèn)為，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，規(guī)模效應(yīng)和事業(yè)部改革都對(duì)凈利率提升有幫助，改革后分公司獨(dú)立進(jìn)行成本核算與考核，并與績(jī)效掛鉤，大大促進(jìn)了分公司改善成本管理的動(dòng)力。

　　公司股權(quán)激勵(lì)的第二次行權(quán)條件已達(dá)成，加上9月首發(fā)原股東限售股份解禁，管理層動(dòng)力不斷增強(qiáng)：管理層一直致力于公司長(zhǎng)期健康的發(fā)展，我們認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)和股票的流通還是會(huì)對(duì)管理層的工作熱情產(chǎn)生更為積極的影響。

　　機(jī)器人（300024）評(píng)級(jí)：審慎推薦-A 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券（600999）

　　公司IPO募集資金已基本使用結(jié)束，而所投資項(xiàng)目未來仍將有較大的資金缺口，因此公司有一定的再融資需求。目前創(chuàng)業(yè)板尚未推出相關(guān)政策，預(yù)計(jì)下半年再融資審批權(quán)將會(huì)下放到交易所。屆時(shí)如果政策開放，預(yù)計(jì)特種機(jī)器人和智能服務(wù)型機(jī)器人將成為公司再融資項(xiàng)目。

　　繼公司在去年底新簽2.93億元特種機(jī)器人訂單后，公司目前還在接受客戶委托，進(jìn)行多種型號(hào)特種機(jī)器人的專項(xiàng)研制，并且已有部分型號(hào)產(chǎn)品正在接受前期試用，我們預(yù)計(jì)該類新型號(hào)產(chǎn)品未來也將形成實(shí)質(zhì)性合同訂單，保證了公司特種機(jī)器人訂單的持續(xù)性。此外，除了現(xiàn)有客戶，公司和其他重要客戶的特種機(jī)器人應(yīng)用商談也在積極進(jìn)行中，我們預(yù)計(jì)今年公司將在軍品市場(chǎng)獲得比較大的進(jìn)展。

　　科華生物（002022）評(píng)級(jí)：推薦 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券（000783）

　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期，基本面底部已現(xiàn)。2012年公司實(shí)現(xiàn)每股收益為0.49元，符合市場(chǎng)預(yù)期。利潤(rùn)增速低于收入增速，主要由于低毛利的儀器業(yè)務(wù)增速高于試劑業(yè)務(wù)，拖低業(yè)績(jī)?cè)鏊佟Ｎ覀冋J(rèn)為，2012年是公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的低點(diǎn)，隨著免疫試劑出口的恢復(fù)和生化、分子試劑增長(zhǎng)的提速，2013年的增速有望顯著提升，未來整體趨勢(shì)向上。

　　生化、分子勢(shì)頭強(qiáng)勁，免疫業(yè)務(wù)有望恢復(fù)性增長(zhǎng)。公司的試劑綁定儀器銷售戰(zhàn)略于2011年底開始實(shí)施，2012年顯著帶動(dòng)生化試劑的銷售。公司生化和分子試劑的增速顯著高于行業(yè)增速，成為亮點(diǎn)。免疫試劑出口業(yè)務(wù)在2013年有望恢復(fù)至正常水平，這也將帶動(dòng)免疫業(yè)務(wù)的恢復(fù)性增長(zhǎng)�？傮w來看，試劑業(yè)務(wù)在2013年的增速有望顯著提升。