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          證券市場的三大功能如何理解和應用

          日期:2023-03-22 17:43:30 來源:互聯(lián)網
             在現(xiàn)代發(fā)達的市場經濟中,證券市場是完整的金融體系的重要組成部分。證券市場以其獨特的方式和活力對社會經濟生活產生多方面影響,在籌集資本、引導投資、配置資源等方面有著不可替代的獨特功能。
           
             (一)籌資功能
           
             證券市場的籌資功能是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能。這一功能的另一個作用是為資金供給者提供投資對象。在證券市場上交易的任何證券,既是籌資的工具也是投資的工具。在經濟運行過程中,既有資金盈余者,又有資金短缺者,資金盈余者為使自己的資金價值增值,就必須尋找投資對象。在證券市場上,資金盈余者可以通過買人證券而實現(xiàn)投資。而資金短缺者為了發(fā)展自己的業(yè)務,就要向社會尋找資金。為了籌集資金,資金短缺者就可以通過發(fā)行各種證券來達到籌資的目的。
           
             (二)定價功能
           
             證券市場的第二個基本功能就是為資本決定價格。證券是資本的存在形式所以證券的價格實際上是證券所代表的資本的價格。證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結果。證券市場的運行形成了證券需求者競爭和證券供給者的競爭關系,這種競爭的結果是:能產生高投資回報的資本,市場的需求就大,其相應的證券的價格就高;反之,證券的價格就低。因此,證券市場提供了資本的合理定價機制。
           
             (三)資本配置功能
           
             證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本的流動從而實現(xiàn)資本的合理配置的功能。資本的趨利性,決定了社會資金要向經濟效益最高的行業(yè)和企業(yè)集中。在證券市場上,證券價格的高低是由該證券所能提供的預期報酬率的高低來決定的。證券價格的高低實際上是該證券籌資能力的反映。而能提供高報酬率的證券-般來自 于那些經營好、發(fā)展?jié)摿薮蟮钠髽I(yè),或者是來自于新興行業(yè)的企業(yè)。由于這些證券的預期報酬率高,因而其市場價格也就相應高,從而其籌資能力就強,這樣,證券市場就引導資本流向能產生高報酬的企業(yè)或行業(yè),從而使資本產生盡可能高的效率,進而實現(xiàn)資本的合理配置。
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