長江證券研究報告：中金黃金-600489-繼續(xù)堅定看好公司未來的發(fā)展： 金價仍有上漲預期。從中長期來看，全球貨幣信用本位的趨弱將長期支撐 金價上漲；短期來看，美國 5 月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠低于預期，QE3 的預期 急劇升溫，亦將觸發(fā)金價反彈，我們預計金價仍有上漲預期。  中金黃金是國內(nèi)集黃金采選冶于一體的龍頭企業(yè)之一。截止 2011 年底， 公司保有黃金資源儲量 570.05 噸，權益儲量 427.5 噸（570.05*75%） ， 2011 年公司實現(xiàn)礦產(chǎn)金產(chǎn)量 22.54 噸，權益礦產(chǎn)金產(chǎn)量 16.91 噸 （22.54*75%） ，權益產(chǎn)量所占國內(nèi)市場份額4.76%。  集團層面的資產(chǎn)注入值得看好。目前大股東中國黃金集團扣除中金黃金、 中金國際的仍有453.01噸黃金儲量。 不排除大股東資產(chǎn)后續(xù)注入的可能。  后期公司自產(chǎn)金產(chǎn)量增長將主要來自陜西久盛金嶺金礦、河南嵩縣金牛 礦、 江西德興金山礦、 河北東梁礦、 山東鑫泰以及湖北三鑫的改擴建工程。 我們預計12年、13年公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量將達到25.88噸（權益19.41噸） 、 29.76噸（22.32噸） 。  給予“推薦”評級。我們預計公司12、13 年EPS 為1.26元和 1.64元， 總體看好公司未來儲量和礦產(chǎn)金量的增長趨勢，維持公司“推薦”評級。  投資風險和結論的局限性投資風險提示： （1）行業(yè)風險：金價走勢與我們 預計的偏差較大； （2）公司風險:公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量產(chǎn)量不符合預期......