政策報(bào)期不確定，投貧者信心不足。證券市場(chǎng)本來應(yīng)該是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的結(jié)果,但是我國(guó)證券市場(chǎng)卻脫胎于中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初期,幾乎和中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)同步前進(jìn),所以一開始就存在著先天性不足。行政手段的過度使用使得證券市場(chǎng)從一開始就帶有很濃厚的政策色彩。政府政策經(jīng)常發(fā)生變化,讓廣大投資者很難跟得上步伐,政府制定各種政策甚至一些荒謬的政策來打壓瘋漲的股市,穩(wěn)定下跌的市場(chǎng)甚至主推股市上漲,這種不以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的政策極大地挫傷了投資者的信心。政策的不確定性、多變性、強(qiáng)干預(yù)性讓中國(guó)證券市場(chǎng)缺乏市場(chǎng)活力,跟不上金融市場(chǎng)開放的程度。