核心觀點

 

    上半年機械龍頭股板塊經(jīng)過較大震蕩，1~4月煤機、油服概念股等上游設備表現(xiàn)突出，5~6月光伏、鋰電設備及通用自動化設備反彈亮眼。

 

    緊抓技術升級主線：當前我國制造業(yè)轉型升級進入加速期，科技進步引領產(chǎn)業(yè)升級。光伏、鋰電行業(yè)新技術、新工藝應用集聚，技術迭代頻、設備更新快，蘊含較多投資機遇。人形機器人雖然處于萌芽期，但長期成長趨勢確定，有望引領自動化行業(yè)全面升級。

 

    穩(wěn)增長條線望加速：下半年穩(wěn)增長壓力依然較大。隨著疫情等外部擾動因素消除，基建概念股、地產(chǎn)項目有望陸續(xù)恢復，帶動工程機械等相關設備需求。

 

    關注短期業(yè)績兌現(xiàn)：疫情影響對企業(yè)2、3季度業(yè)績構成壓力。隨著定期報告期臨近，市場對業(yè)績關注度有所上升。關注疫情受損較輕，業(yè)績有望超預期的優(yōu)質(zhì)公司。

 

    精選成熟賽道龍頭：疫情等外部環(huán)境概念股擾動雖然影響公司當期表現(xiàn)，但有利于長期競爭格局改善。建議關注自身競爭優(yōu)勢穩(wěn)固，后續(xù)經(jīng)營表現(xiàn)逐季改善的成熟賽道龍頭。

 

    風險提示：宏觀周期性波動風險，新能源車概念股的銷量不及預期，光伏需求不及預期，相關公司標的業(yè)績不及預期

 

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