本周行業(yè)重要變化

 

    1、價(jià)格：鈷本周價(jià)格下降，其他環(huán)節(jié)價(jià)格較為穩(wěn)定。2、終端：乘用車概念股市快速提升，預(yù)計(jì)6 月整體乘用車銷量180 萬輛，新能源車50 萬輛。理想L9 上市受熱捧，深藍(lán)SL03 開啟預(yù)售。

 

    本周核心周觀點(diǎn)

 

    新能源車景氣度加速，預(yù)計(jì)6 月批售50 萬輛以上，22Q2 120 萬輛，同/環(huán)比+95%/ +1% 。6 月13-19 日電車上險(xiǎn)11.3 萬輛，同/ 環(huán)比 +144.7%/+7.2%，較5 月同期+72.5%，超越今年所有周度數(shù)據(jù)，逼近去年12 月巔峰水平。考慮到6 月可能存在存量需求積壓，如果7 月繼續(xù)超預(yù)期，我們將上調(diào)國內(nèi)全年電車銷量。

 

    造車新勢(shì)力6 月成績單靚麗，新車型助推下銷量有望再上臺(tái)階。1） 8 家新勢(shì)力6 月合計(jì)銷量超10w，同/環(huán)比達(dá) +115%/ +26%；2） 本月6 家過萬，埃安2.4w、小鵬1.5w、哪吒1.3w、理想1.3w、蔚來1.3w、零跑1.1w；3） 問界M5 首破7k，本月M7 上市，年內(nèi)M5 純電上市，增勢(shì)強(qiáng)勁。22H2 各家新車推出速度加快，后續(xù)增長加速。

 

    Q3 汽零板塊新動(dòng)能將過渡到新車型供給拉動(dòng)，預(yù)計(jì)22H2 新上市的爆款電車數(shù)量超過全年2/3。6 月開始新車頻發(fā)，新勢(shì)力蔚來ES7、理想L9、哪吒S等，后續(xù)還有，華為問界M7，小鵬G9。其中，理想L9 憑借超越同級(jí)的產(chǎn)品定義精準(zhǔn)抓取目標(biāo)用戶，更是在智能座艙和智能駕駛等智能豪華領(lǐng)域大幅提升。

 

    圍繞Q3 財(cái)報(bào)、23 年估值切換角度進(jìn)行中期布局。前期我們提出5、6 月電車概念股出現(xiàn)右側(cè)，Q3 傳統(tǒng)車出現(xiàn)右側(cè)。在政策刺激落地以及歐洲底部確立后，傳統(tǒng)車拐點(diǎn)確立的預(yù)期提前演繹。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為預(yù)期反轉(zhuǎn)的演繹已經(jīng)很充分，后續(xù)關(guān)注基本面兌現(xiàn)度。建議圍繞中報(bào)、三季報(bào)以及23 年估值切換角度布局。從Q3 財(cái)報(bào)超預(yù)期角度，建議關(guān)注特斯拉、比亞迪與強(qiáng)勢(shì)造車新勢(shì)力及其產(chǎn)業(yè)鏈；從23 年估值切換角度，建議關(guān)注隔膜、電池、涂覆材料概念股、特斯拉供應(yīng)鏈等盈利穩(wěn)定、走量邏輯清晰的標(biāo)的，建議關(guān)注新技術(shù)滲透率、國產(chǎn)化率大幅提升的環(huán)節(jié)。

 

    本周重要行業(yè)事件

 

    1、杉杉股份點(diǎn)評(píng)；2、德方納米點(diǎn)評(píng)；3、天賜材料龍頭股點(diǎn)評(píng)；4、道氏技術(shù)點(diǎn)評(píng)；5、6 月新勢(shì)力銷量點(diǎn)評(píng)；6、歐洲銷量點(diǎn)評(píng)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：電動(dòng)車龍頭股銷量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)激烈加劇；政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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