本期（7 月11 日-7 月15 日），滬深300 下跌2.4%，機(jī)械板塊上漲0.3%，在28 個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名4。細(xì)分行業(yè)看，塑料加工機(jī)械漲幅最大、上漲3.7%；半導(dǎo)體設(shè)備跌幅最大、下跌7.0%。

 

    　　本周觀點(diǎn)

 

    　　6 月工業(yè)機(jī)器人銷量回升，叉車有望跟進(jìn)，制造業(yè)投資韌性強(qiáng)根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：1）總銷量方面，5 月叉車銷量8.7 萬臺(tái)，同比下降16.2%（較4 月的21.6%有所收窄），但從累計(jì)值口徑來看，今年1-5 月叉車銷量同比僅下滑0.61%，與去年同期基本持平，表現(xiàn)仍較優(yōu)異；2）國內(nèi)市場(chǎng)方面，5 月叉車銷量5.5 萬臺(tái)，同比下降29.6%（較4 月的34.3%有所收窄），我們認(rèn)為隨著疫情緩解、復(fù)工復(fù)產(chǎn)等利好，其降幅有望持續(xù)收窄；3）國外市場(chǎng)方面，海外疫情常態(tài)化，生產(chǎn)活動(dòng)已逐步恢復(fù)，5 月叉車出口3.2萬臺(tái)，同比增長25.2%，同時(shí)今年1-5 月累計(jì)出口14.3 萬臺(tái)，同比增長32.1%。此外，工業(yè)機(jī)器人需求火爆，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，6月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量4.6 萬臺(tái)，同比上升2.5%，環(huán)比上升26%，已超越今年3 月4.4 萬臺(tái)銷量的水平。鑒于叉車、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)銷與制造業(yè)投資強(qiáng)相關(guān)，工業(yè)機(jī)器人已公布的6 月銷量大幅好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)叉車同樣6 月銷量有望回升。從整體來看，隨著疫情緩解、復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐步推進(jìn)，海外需求拉動(dòng)出口，我們認(rèn)為制造業(yè)投資韌性強(qiáng)。

 

    　　投資建議：

 

    　　制造業(yè)概念股資本開支韌性強(qiáng)于預(yù)期，疊加海外需求拉動(dòng)，行業(yè)有望延續(xù)增長趨勢(shì)，建議重點(diǎn)關(guān)注國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人龍頭股及自動(dòng)化設(shè)備標(biāo)的埃斯頓、拓斯達(dá)、綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)、國茂股份、豪森股份、克來機(jī)電；叉車龍頭杭叉集團(tuán) 、安徽合力、諾力股份等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　宏觀經(jīng)濟(jì)龍頭股波動(dòng)，外部需求波動(dòng)。

 

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