行業(yè)觀點：

 

    全球半導(dǎo)體設(shè)備概念股銷售額創(chuàng)新高，半導(dǎo)體一級市場持續(xù)火熱。據(jù)SEMI 數(shù)據(jù)，2022年全球半導(dǎo)體設(shè)備總銷售額預(yù)計增長14.8%，其中前沿和成熟工藝貢獻(xiàn)較大。據(jù)SIA 數(shù)據(jù)，2022 年5 月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額為518 億美元，同比增長18.0%，環(huán)比1.8%。近年來半導(dǎo)體芯片一級市場投融資龍頭股持續(xù)升溫，2022 年上半年雖然國內(nèi)受疫情影響，但融資持續(xù)火熱，融資事件達(dá)到318 起，其中融資金額1-10 億元的企業(yè)占比最高。

 

    建議關(guān)注SiC 板塊投資機(jī)會。隨著特斯拉在Model 3 和Model Y 采用SiC 技術(shù)以來，越來越多的車企采用SiC 方案，我們認(rèn)為SiC 技術(shù)有望快速滲透。隨著電動汽車、充電和存儲基礎(chǔ)設(shè)施以及可再生能源對寬禁帶半導(dǎo)體需求的強(qiáng)勁增長勢頭，Wolfspeed、英飛凌以及意法半導(dǎo)體等多家國外企業(yè)陸續(xù)宣布擴(kuò)產(chǎn)。我們通過跟蹤臺灣SiC 上市企業(yè)月度數(shù)據(jù)，觀測到SiC Mosfet 龍頭漢磊和SiC 外延片龍頭嘉晶營收創(chuàng)歷史新高。漢磊2022 年6 月營收為7.64 億TWD，同比增長26.51%；嘉晶6 月份營收為5.17 億TWD，同比增長20.43%。

 

    中報業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露，半導(dǎo)體板塊特別是上游材料與半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)績亮眼，部分龍頭公司業(yè)績超出市場預(yù)期，驗證了我們之前的判斷。江豐電子預(yù)計營收增長約50%。北方華創(chuàng)預(yù)計營收增長40%-60%。此外，智能充電板塊業(yè)績超出市場預(yù)期：奧海科技凈利潤增長41.74%～54.07%；海能實業(yè)營收增長47.59%。

 

    市場回顧：

 

    本周A 股電子行業(yè)指數(shù)（申萬）下跌4.81%，近一年下跌25.91%，表現(xiàn)落后于滬深300 與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。A 股市場電子板塊個股中，天津普林漲幅29.92%居于榜首，奧海科技上漲26.46%排名第二，福蓉科技上漲23.89%排名第三；卓勝微、富滿微跌幅居前。

 

    海外市場方面，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和臺灣電子指數(shù)繼續(xù)反彈。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)突出，上漲2.89%，臺灣電子龍頭股指數(shù)漲幅為2.76%。美股半導(dǎo)體量測設(shè)備公司ONTOINNOVATION 漲幅10.06%居于榜首，康特科技上漲9.08%排名第二，NOVA 上漲8.30%位列第三。臺股電子板塊持續(xù)反彈，臺積電上漲5.46%；液晶面板板塊群創(chuàng)光電和友達(dá)跌幅較大。

 

    投資建議：我們持續(xù)看好半導(dǎo)體上游材料與零部件領(lǐng)域，建議關(guān)注半導(dǎo)體零部件、大硅片龍頭股與靶材等細(xì)分領(lǐng)域，持續(xù)推薦300mm 大硅片龍頭滬硅產(chǎn)業(yè)；江豐電子、新萊應(yīng)材也將受益。

 

    另外建議關(guān)注新能源汽車帶來的SiC 板塊投資機(jī)遇，我們認(rèn)為三安光電、天岳先進(jìn)與東尼電子龍頭股有望受益。

 

    風(fēng)險提示：業(yè)績不及預(yù)期風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇，中美貿(mào)易龍頭股摩擦。

 

數(shù)據(jù)推薦

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