走勢(shì)概覽:

 

    本周（2022.7.25-2022.7.31），SW 傳媒概念股板塊指數(shù)下跌1.13%，上證指數(shù)下跌0.51%，恒生科技指數(shù)下跌5.80%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)下跌3.11%，恒生指數(shù)下跌2.20%，納斯達(dá)克中國(guó)科技股指數(shù)下跌5.37%。

 

    重點(diǎn)事件跟蹤：

 

    芒果TV 將上調(diào)部分會(huì)員價(jià)格。7 月27 日，芒果TV 會(huì)員頻道公布稱，芒果TV龍頭股將于8 月9 日0 點(diǎn)起，對(duì)芒果TV 會(huì)員、芒果TV 全屏?xí)�員價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。連續(xù)包月價(jià)格從15 元/月漲至22 元/月，連續(xù)包季從58 元/季度升至63 元/季度，單獨(dú)的會(huì)員月卡則從25 元上漲到30 元。連續(xù)包年和會(huì)員年卡未調(diào)整。此外，芒果TV 全屏?xí)�員連續(xù)包月、包季、包年的價(jià)格分別漲至35 元、98 元和348 元。

 

    月卡和年卡未調(diào)整。

 

    疫情反復(fù)下業(yè)務(wù)承壓，高熱度項(xiàng)目陸續(xù)上線帶動(dòng)業(yè)績(jī)回升。降本增效背景下，長(zhǎng)視頻平臺(tái)會(huì)員漲價(jià)趨勢(shì)已成。各大長(zhǎng)視頻平臺(tái)最初會(huì)員定價(jià)較低，但包括內(nèi)容成本在內(nèi)的運(yùn)營(yíng)成本近幾年來(lái)仍趨于上漲，因此國(guó)內(nèi)長(zhǎng)視頻平臺(tái)多處于虧損狀態(tài)，上調(diào)會(huì)員價(jià)格成為當(dāng)前長(zhǎng)視頻平臺(tái)實(shí)現(xiàn)降本增效的主要途徑之一。芒果超媒憑借出色的廣告創(chuàng)收能力成為唯一保持盈利的長(zhǎng)視頻平臺(tái)，但2022 年Q1起，新冠疫情有所反復(fù)，公司內(nèi)容排播及廣告業(yè)務(wù)龍頭股都受到一定程度影響，調(diào)整會(huì)員價(jià)格成為公司調(diào)節(jié)盈利壓力的手段之一，因此公司與2021 年12 月底及2022 年7 月分別宣布調(diào)整會(huì)員價(jià)格。此外，2022 年Q2 以來(lái)，公司重磅項(xiàng)目《聲生不息》《乘風(fēng)破浪3》《密室大逃脫4》《少年派2》《張衛(wèi)國(guó)的夏天》等陸續(xù)上線，且熱度較高，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)逐步恢復(fù)。

 

    長(zhǎng)視頻平臺(tái)漲價(jià)新策略：向高價(jià)值用戶傾斜。觀察2020 年底長(zhǎng)視頻行業(yè)會(huì)員提價(jià)周期開啟以來(lái)各平臺(tái)訂閱會(huì)員數(shù)量的變化，可以發(fā)現(xiàn)提價(jià)對(duì)平臺(tái)訂閱會(huì)員數(shù)量沖擊較為有限，同時(shí)隨著各大長(zhǎng)視頻平臺(tái)訂閱會(huì)員數(shù)量增速放緩，提升單會(huì)員價(jià)值及粘性成為更重要的議題。而從近期長(zhǎng)視頻平臺(tái)的漲價(jià)策略來(lái)看，各平臺(tái)在漲價(jià)策略上也有意向連續(xù)包月/季、年卡等高價(jià)值用戶傾斜，如：

 

    2021 年12 月，愛(ài)奇藝第二次調(diào)整黃金VIP 會(huì)員價(jià)格，普通月卡用戶從25元漲至30 元（+20%），連續(xù)包月用戶從19 元漲至22 元（+16%），季卡從68 元漲至78 元（+15%），連續(xù)包季從58 元漲至63 元（+9%），年卡連包和普通年卡價(jià)格不變（+0%）；

 

    2022 年4 月，騰訊視頻會(huì)員價(jià)格開啟第二輪調(diào)整，月卡價(jià)格不變依舊為30 元（+0%），連續(xù)包月由20 元調(diào)整為25 元（+25%），季卡從68 元漲到78 元（+15%），連續(xù)包季從58 元漲到68 元（+17%），連續(xù)包年從218元漲到238 元（+9%），年卡價(jià)格由253 元調(diào)整為258 元（+2%）；

 

    2022 年6 月，優(yōu)酷宣布調(diào)整會(huì)員價(jià)格。調(diào)整后，優(yōu)酷VIP 龍頭股連續(xù)包月的費(fèi)用從15 元漲至25 元（+67%）、連續(xù)包季從45 元漲至68 元（+51.1%）、連續(xù)包年價(jià)格從198 元漲至238 元（+20%）；

 

    2022 年7 月，芒果TV 會(huì)員價(jià)格調(diào)整措施中，連續(xù)包月價(jià)格從15 元漲至22 元（+47%），連續(xù)包季從58 元漲至63 元（+9%），單獨(dú)的會(huì)員月卡則從25 元上漲到30 元（+20%），連續(xù)包年和會(huì)員年卡未調(diào)整。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策變化，宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)，行業(yè)龍頭股增速不及預(yù)期，疫情反復(fù)對(duì)細(xì)分行業(yè)造成影響等。

 

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