美《海軍發(fā)展計(jì)劃》發(fā)布，首提2045 愿景。7 月26 日，美國(guó)海軍概念股公布2022 年《海軍發(fā)展計(jì)劃》，稱世界正在進(jìn)入一個(gè)新的戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代，未來(lái)美海軍將更注重發(fā)展先進(jìn)武器和其他能力，以應(yīng)對(duì)中國(guó)和俄羅斯。

 

    2040 年之后，美軍預(yù)計(jì)混合艦隊(duì)需要350 余艘有人戰(zhàn)艦，150 艘大型無(wú)人水面和水下平臺(tái)，以及約3000 架飛機(jī)概念股。我國(guó)無(wú)論在裝備數(shù)量還是作戰(zhàn)能力方面都與美海軍均有一定差距。長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)海軍正逐步從近海防御型向遠(yuǎn)海防衛(wèi)型轉(zhuǎn)變，亟需建設(shè)與美軍作戰(zhàn)能力相當(dāng)?shù)难b備體系概念股。在當(dāng)前地緣政治風(fēng)險(xiǎn)日益加劇的態(tài)勢(shì)下，我們認(rèn)為國(guó)防工業(yè)“十四五”甚至“十五五”期間有望向備戰(zhàn)實(shí)際需要的領(lǐng)域傾斜，擴(kuò)軍備戰(zhàn)成新常態(tài)。隨著我軍裝備數(shù)量和質(zhì)量的雙提升，國(guó)防信息化和現(xiàn)代化程度也將加速。

 

    解放軍多戰(zhàn)區(qū)、多海域?qū)崗椦菥�，提升�?zhàn)力嚴(yán)陣以待。作為對(duì)佩洛西眾議長(zhǎng)意欲訪臺(tái)的回應(yīng)，近日，中國(guó)海事局、山東海事局、廣東海事局、平潭海事局等多網(wǎng)站發(fā)布的消息顯示，解放軍在南海、東海、黃海等多個(gè)海域密集開(kāi)展實(shí)戰(zhàn)演練。北部戰(zhàn)區(qū)海軍某作戰(zhàn)支援艦支隊(duì)太湖艦龍頭股、東部戰(zhàn)區(qū)海軍襄陽(yáng)艦、宜春艦和南部戰(zhàn)區(qū)海軍某登陸艦支隊(duì)均在不同海域進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練，全面提升艦艇編隊(duì)遠(yuǎn)海作戰(zhàn)能力，應(yīng)對(duì)海上安全威脅。我們認(rèn)為一旦佩洛西訪臺(tái)成型，美國(guó)政府龍頭股對(duì)臺(tái)政策的性質(zhì)就會(huì)發(fā)生根本變化，中美兩軍的軍事摩擦風(fēng)險(xiǎn)也將急劇上升。

 

    中央軍民融合辦副主任上任工信部部長(zhǎng)，軍工行業(yè)發(fā)展有望獲得更多關(guān)注。7 月29 日，工業(yè)和信息化部官網(wǎng)消息，金壯龍任工信部黨組書記。金部長(zhǎng)曾任中國(guó)商飛董事長(zhǎng)和軍民融合辦副主任職務(wù)，軍工背景深厚。此次工信部換帥或?qū)��?duì)軍工行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極深遠(yuǎn)影響。

 

    投資建議：輕估值、重成長(zhǎng)，重點(diǎn)布局確定性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。短期看，軍工板塊估值分位數(shù)約43%，提升空間較大，恰逢半年報(bào)窗口，建議關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)確定高增長(zhǎng)個(gè)股和下半年存在疫情修復(fù)預(yù)期個(gè)股，逢低布局全年確定性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，建議“五維度”配置：1）航空產(chǎn)業(yè)鏈，包括航發(fā)動(dòng)力（600893.SH）、中航光電（002179.SZ）、全信股份（300447.SZ）、 撫順特鋼（600399.SH）和盛路通信(002446.SZ)；2）導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈，包括新雷能（300593.SZ）、盟升電子龍頭股（688311.SH）、智明達(dá)（688636.SH）；3）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，包括中國(guó)衛(wèi)星（600118.SH）、鋮昌科技（001270.SZ）;4）國(guó)產(chǎn)化提升受益標(biāo)的，包括紫光國(guó)微（002049.SZ）和振華科技龍頭股（000733.SZ）;5）國(guó)企改革對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)改善標(biāo)的，包括中航西飛（000768.SZ）、七一二（603712.SH）、中直股份（600038.SH）和航天發(fā)展（000547.SH）等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：“十四五”規(guī)劃和軍工改革不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

 

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