光伏：硅料新產(chǎn)能概念股釋放進(jìn)度略緩疊加原有設(shè)備部分進(jìn)入檢修狀態(tài)，硅料供應(yīng)整體偏緊。硅片部分新產(chǎn)能具備投產(chǎn)條件，供不應(yīng)求形勢加劇。我們看好光伏海外需求的強(qiáng)勁增長，尤其是出口占比較高的組件一體化環(huán)節(jié)，疫情對光伏設(shè)備生產(chǎn)端影響不大，國際亞歐航線運(yùn)費(fèi)回調(diào)有望增厚出口產(chǎn)品業(yè)績。

 

    風(fēng)電：2022 年1-7 月全國陸風(fēng)累計招標(biāo)容量47.91GW，海風(fēng)招標(biāo)容量10.81GW，其中7 月單月招標(biāo)容量8.9GW（環(huán)比+3.7%），我們預(yù)計全年陸風(fēng)公開招標(biāo)容量有望突破65GW，海風(fēng)公開招標(biāo)容量有望突破20GW，打破我國風(fēng)電年公開招標(biāo)容量紀(jì)錄。裝機(jī)方面，預(yù)計2022-2023 年陸風(fēng)裝機(jī)龍頭股容量分別為45GW/79GW，海風(fēng)裝機(jī)容量分別為6.5GW/12GW。今年1-7 月由于各地散發(fā)疫情、項目手續(xù)延后等原因行業(yè)交付相對疲弱，根據(jù)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈情況，預(yù)計8月開始下游交付進(jìn)入高景氣，未來一年半迎來海陸放量共振。今年5 月以來鋼鐵、銅材各類原材料價格持續(xù)下行，7 月原材料價格企穩(wěn)，目前處于振蕩走勢，下半年零部件盈利能力將迎來邊際修復(fù)；整機(jī)報價目前已企穩(wěn)，未來隨著交付的起量價格方面具有較強(qiáng)支撐，技術(shù)迭代和大宗降價為整機(jī)2023年的盈利修復(fù)帶來契機(jī)。我們堅定看好全行業(yè)景氣度，近期建議重點(diǎn)關(guān)注量利逐季度提升的塔筒和法蘭龍頭，持續(xù)看好海纜、鑄件板塊的長期發(fā)展空間。

 

    新能源汽車與鋰電：2022 年新冠疫情、俄烏地緣沖突等事件對全球新能源車產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生擾動，6 月以來隨著全球生產(chǎn)以及需求端的恢復(fù)，整體新能源車銷量快速上升，表現(xiàn)較為優(yōu)異，尤其在國內(nèi)市場，6 月國內(nèi)新能源乘用車銷量56.9 萬輛，創(chuàng)歷史新高。7 月以來，比亞迪海洋系列、蔚來ET7、問界M7、長安深藍(lán)SL03 等多款新車型相繼上市將帶動需求高速增長。電池企業(yè)方面，7 月行業(yè)平均排產(chǎn)環(huán)增15%以上，整體中下游呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺行情。材料端方面，鎳、鈷、正極材料價格下行，預(yù)計電池企業(yè)盈利水平將逐步回升。

 

    投資建議：建議關(guān)注各板塊高成長低估值優(yōu)質(zhì)標(biāo)的【光伏】晶科能源、天合光能、晶澳科技龍頭股、TCL 中環(huán)、福斯特、海優(yōu)新材；

 

    【風(fēng)電】東方電纜、金盤科技、運(yùn)達(dá)股份、明陽智能、金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、三一重能、東方電氣龍頭股；

 

    【新能源建設(shè)與運(yùn)營商】江蘇新能、中國電建、中國能建；【鋰電】寧德時代、當(dāng)升科技、德方納米、天奈科技、璞泰來、容百科技、華友鈷業(yè)、廈鎢新能、天賜材料、恩捷股份、蔚藍(lán)鋰芯、億緯鋰能。

 

    風(fēng)險提示：政策變動風(fēng)險；原材料價格大幅波動；電動車龍頭股產(chǎn)銷不及預(yù)期。

 

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