2022 年7 月國內新能源車概念股產量61.7 萬輛，同比+118%，環(huán)比+5%；銷量59.3 萬輛，同比+119%，環(huán)比-1%。其中乘用車產量59.0 萬輛，環(huán)比+5%；銷量56.5 萬輛，環(huán)比-1%；滲透率26%，環(huán)比+0.4pct。具體來看：

 

    　　1）分級別看，特斯拉產線改造致中高端銷占回落，生產端大眾ID、蔚來、理想、小鵬等中高端車型概念股不斷推出銷售勢頭較好，但7 月特斯拉產線改造對中高端車型銷量產生影響。7 月B 級及以上車型銷量14.58 萬輛，環(huán)比-26%；占比環(huán)比-9pct 至26%。

 

    　　2）分車企看，比亞迪7 月銷量16.2 萬輛，環(huán)比+21%，市占率達29%，延續(xù)車企銷冠，王朝龍頭股、海洋齊發(fā)力，車型結構趨向多元化；上通五菱位居第二，月銷5.9 萬輛，環(huán)比+11%；吉利汽車7 月批售3.2 萬輛，環(huán)比+6%，位居第三。新勢力方面，蔚來、理想、小鵬、哪吒和零跑7 月銷量分別為1.0、1.0、1.2、1.4 和1.2 萬輛，環(huán)比-22%、-20%、-25%、+7%、+7%，合計市占率環(huán)比-1.2pct 至9.82%。本月Tesla 受到產線改造影響，7 月一、二線輪動停產，產量為3.8 萬輛，銷量2.8 萬輛，其中出口1.98 萬輛，8 月產線改造完成預計產能產量將快速提升。

 

    　　3）分車型看，7 月單車型銷量前四名為五菱宏光MINI、比亞迪宋DM、比亞迪海豚和比亞迪元PLUS，其中五菱宏光MINI月銷5.7 萬輛，環(huán)比+22%；比亞迪宋DM 月銷3.3 萬輛，環(huán)比+25%，比亞迪海豚月銷2.1 萬輛，環(huán)比+102%，比亞迪元PLUS月銷2.0 萬輛，環(huán)比+18%。比亞迪秦PLUS DM-i、Model Y、比亞迪漢EV、比亞迪漢DM、廣汽Aion Y 和特斯拉Model 3 分列5-10 位，月銷均突破1.2 萬輛。

 

    　　投資建議

 

    　　供給端，新車型陸續(xù)推出，同時車型全面升級提升競爭力，供給端優(yōu)質產品可選性更廣；需求端，由于電動車以銷定產，庫存較少，最終銷量依然取決于電動車的實際產量。預計8 月電動車批售70 萬輛（其中乘用車68 萬輛），維持全年650 萬輛以上的預期。

 

    　　推薦各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)寧德時代、億緯鋰能、容百科技、華友鈷業(yè)、天賜材料、中偉股份龍頭股、恩捷股份、科達利、星源材質、新宙邦、芳源股份等。

 

    　　風險提示

 

    　　新能源汽車產銷不達預期，原材料龍頭股價格持續(xù)高位，全球疫情加重

 

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