本周觀點(diǎn)

 

    種植產(chǎn)業(yè)鏈概念股：8 月12 日，中央農(nóng)辦主任，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組書(shū)記、部長(zhǎng)唐仁健主持召開(kāi)部領(lǐng)導(dǎo)專(zhuān)題會(huì)，分析研判秋糧生產(chǎn)形勢(shì)，研究確保秋糧穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)的針對(duì)性政策舉措，部署安排有關(guān)工作。會(huì)議指出，今年秋糧面積較上年增加，目前在田作物長(zhǎng)勢(shì)總體較好，但氣象災(zāi)害、病蟲(chóng)害龍頭股等不確定性仍然較大，防災(zāi)減災(zāi)的弦務(wù)必緊繃不放。現(xiàn)在距秋糧收獲還有50 天左右，要抓緊抓細(xì)防災(zāi)減災(zāi)工作，充分估計(jì)東北地區(qū)北上臺(tái)風(fēng)和早霜、黃淮海雹災(zāi)和倒伏、江南華南秋旱和寒露風(fēng)等風(fēng)險(xiǎn)，加密與相關(guān)部門(mén)溝通會(huì)商，做好趨勢(shì)研判，及時(shí)發(fā)布預(yù)警信息，加強(qiáng)調(diào)度指導(dǎo)，努力做到重災(zāi)區(qū)少減產(chǎn)、輕災(zāi)區(qū)能穩(wěn)產(chǎn)、無(wú)災(zāi)區(qū)多增產(chǎn)。盯緊草地貪夜蛾、水稻“兩遷”害蟲(chóng)、稻瘟病、大豆“癥青”等，逐個(gè)推動(dòng)防控措施落實(shí)，加強(qiáng)跨區(qū)聯(lián)合監(jiān)測(cè)、分區(qū)協(xié)同治理，發(fā)揮好應(yīng)急防控飛防大隊(duì)作用，指導(dǎo)各地早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早防控，做到應(yīng)防盡防，實(shí)現(xiàn)“蟲(chóng)口奪糧”。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要聚焦聚力抓好秋糧田管關(guān)鍵技術(shù)落實(shí)，繼續(xù)發(fā)揮包省包片機(jī)制作用，適時(shí)派出工作組和科技小分隊(duì)下沉一線(xiàn)，分環(huán)節(jié)、分區(qū)域、分品種督促指導(dǎo)各地加強(qiáng)秋糧中后期田管，加快生育進(jìn)程，確保秋糧安全成熟。要指導(dǎo)各地立足實(shí)際細(xì)化完善大豆玉米帶狀復(fù)合種植田管技術(shù)方案，指導(dǎo)農(nóng)民解決好施肥、打藥、收獲等環(huán)節(jié)存在的困難和問(wèn)題，確保試點(diǎn)取得扎實(shí)成效。會(huì)議要求，要統(tǒng)籌農(nóng)村疫情防控和秋糧生產(chǎn)，密切跟蹤關(guān)注疫情形勢(shì)，及早制定應(yīng)對(duì)預(yù)案和防范措施，總結(jié)并用好春播夏收中行之有效的經(jīng)驗(yàn)辦法，及時(shí)打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)，確保農(nóng)資農(nóng)機(jī)調(diào)運(yùn)通暢、農(nóng)民下地順暢，田管、收獲等都不誤農(nóng)時(shí)。加緊推動(dòng)秋糧生產(chǎn)支持政策措施落實(shí)落地，指導(dǎo)督促地方統(tǒng)籌用好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)社會(huì)化服務(wù)補(bǔ)助、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)救災(zāi)等項(xiàng)目資金開(kāi)展秋糧“一噴多促”噴防作業(yè)。國(guó)家對(duì)秋糧生產(chǎn)的高度重視，顯現(xiàn)了維護(hù)糧食安全的決心，種業(yè)作為農(nóng)業(yè)芯片對(duì)于糧食安全至關(guān)重要，政策重視加扶持推動(dòng)種植產(chǎn)業(yè)鏈高景氣，種業(yè)龍頭企業(yè)持續(xù)受益。標(biāo)的選擇方面，我們重點(diǎn)推薦先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯的大北農(nóng)、隆平高科以及雜交玉米品種表現(xiàn)優(yōu)異的登海種業(yè)。

 

    甘蔗的宿根在國(guó)內(nèi)是3 年，但在巴西和澳洲是5 到7 年，這就是過(guò)去糖整體供給較為充足，壓制糖價(jià)多年未漲的原因，但是周期只會(huì)遲到不會(huì)缺席。2022 年距離上一輪周期高點(diǎn)已經(jīng)整整六年，疊加石油價(jià)格超預(yù)期上漲和全球貨幣大放水，以及近年由于太陽(yáng)黑子運(yùn)動(dòng)導(dǎo)致的全球極端氣候頻發(fā)，糖的新一輪上行周期已經(jīng)開(kāi)始。標(biāo)的選擇方面，穩(wěn)健標(biāo)的重點(diǎn)推薦國(guó)內(nèi)糖業(yè)龍頭中糧糖業(yè)，彈性標(biāo)的南寧糖業(yè)有望充分受益。

 

    此外，持續(xù)推薦估值僅8 倍的化工股梅花生物。我們預(yù)計(jì)，2022 年的業(yè)績(jī)彈性來(lái)源于2021 年底賴(lài)氨酸新增產(chǎn)能投產(chǎn)。長(zhǎng) 期來(lái)看味精和氨基酸行業(yè)受制于碳中和背景下的新增產(chǎn)能受限，估值中樞有望抬升。

 

    另外，在食用油脂暴跌的背景下，道道全或?qū)⒊蔀樽畲笫芤嬲�。過(guò)去三年，全球食用油脂連續(xù)上漲，菜籽油從6000 元/噸漲至最高14000 元/噸，公司作為小包裝菜籽油龍頭終端產(chǎn)品漲價(jià)嚴(yán)重滯后，毛利承壓。一旦原料開(kāi)啟下行周期，則終端降價(jià)同樣滯后，毛利率將快速改善。據(jù)公司8 月3 日公告，公司的全資子公司道道全糧油（茂名）有限公司所承擔(dān)建設(shè)的“茂名食用油加工項(xiàng)目”于近日正式投產(chǎn)。該項(xiàng)目的投產(chǎn)將進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，在完善公司產(chǎn)品與產(chǎn)能布局的同時(shí)，進(jìn)一步提升公司對(duì)原材料供應(yīng)的掌控能力。此外，公司21 年推出全新的高油酸菜籽油和東方山茶油等高端產(chǎn)品，目前銷(xiāo)售良好，未來(lái)有望再造一個(gè)道道全。

 

    生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周全國(guó)生豬均價(jià)21.36 元/公斤，周環(huán)比下降1.04%，周內(nèi)生豬價(jià)格在21.30 元/公斤左右震蕩調(diào)整。目前全國(guó)多地極端高溫持續(xù)，疊加疫情反復(fù)，消費(fèi)端持續(xù)疲軟，8.10-8.11 日價(jià)格上漲，8.12 日中元節(jié)對(duì)需求略有提振但提振幅度有限，8.12 日當(dāng)天豬價(jià)再度回落，我們判斷，8 月中下旬需求將持續(xù)疲軟，步入9 月，學(xué)校開(kāi)學(xué)以及中秋節(jié)國(guó)慶節(jié)有望顯著提振豬肉需求。供給方面，據(jù)能繁母豬數(shù)據(jù)推演，8 月生豬供給繼續(xù)下降，疊加價(jià)格下跌，養(yǎng)殖戶(hù)龍頭股抵觸情緒較強(qiáng)，本周生豬價(jià)格總體震蕩偏強(qiáng)。對(duì)于后續(xù)豬價(jià)走勢(shì)，我們認(rèn)為，8 月份豬價(jià)將繼續(xù)震蕩，出現(xiàn)大幅上漲和大幅下跌的可能性較小，9 月需求提振，豬價(jià)有望走強(qiáng)。具體標(biāo)的選擇方面，依次推薦：京基智農(nóng)、溫氏股份，此外，天邦食品、新希望、天康生物、立華股份、唐人神、新五豐、傲農(nóng)生物、金新農(nóng)等有望充分受益。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    生豬產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)程不及預(yù)期，產(chǎn)品銷(xiāo)售龍頭股不及預(yù)期，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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