投資要點(diǎn)：

 

    7 月，碳中龍頭股和指數(shù)整體表現(xiàn)較好，漲幅達(dá)4.88%，跑贏滬深300 指數(shù)，自2 月25 日后持續(xù)下跌以來月度走勢連續(xù)三個(gè)月上漲。按照中信一級行業(yè)分類，碳中和指數(shù)權(quán)重排名前五的行業(yè)分別為電力設(shè)備及新能源行業(yè)占比55.6%，總市值為49267.62 億元；電力及公用事業(yè)行業(yè)占比9.5%，總市值為9058.13 億元；汽車行業(yè)占比7.9%，總市值為20752.96億元；基礎(chǔ)化工行業(yè)占比7.9%，總市值為6525.62 億元；有色金屬行業(yè)占比5.0%，總市值為5040.21 億元。

 

    煤炭：原煤生產(chǎn)龍頭股增速加快，進(jìn)口降幅收窄。7 月份，我國生產(chǎn)原煤3.7億噸，同比增長16.1%，增速比上月加快0.8 個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1202萬噸。進(jìn)口煤炭2352 萬噸，同比下降22.1%，降幅比上月收窄10.9個(gè)百分點(diǎn)。1—7 月份，生產(chǎn)原煤25.6 億噸，同比增長11.5%。進(jìn)口煤炭龍頭股13852 萬噸，同比下降18.2%。

 

    有色：十種有色金屬龍頭股產(chǎn)量繼續(xù)保持增長。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-7 月，我國十種有色金屬產(chǎn)量3830 萬噸，同比增長1.4%，電解鋁產(chǎn)量2295萬噸，同比增加1.1%。7 月，我國十種有色金屬產(chǎn)量563 萬噸，同比增長4.8%，電解鋁產(chǎn)量343 萬噸，同比增加5.6%。7 月，采礦業(yè)增加值同比增長8.1%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長2.3%，制造業(yè)增長2.7%。

 

    7 月，全國碳市場龍頭股掛牌協(xié)議交易有所回暖，大宗協(xié)議成交量小幅下滑，CEA 價(jià)格微漲。7 月全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量1091990噸，總成交額64230223.56 元。掛牌協(xié)議交易月成交量441990 噸，月成交額25529223.56 元，最高成交價(jià)60.00 元/噸，最低成交價(jià)55.00元/噸，本月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為58.00 元/噸，較上月最后一個(gè)交易日上漲0.87%。大宗協(xié)議交易月成交量650000 噸，月成交額38701000.00 元。截至本月，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量194598940 噸，累計(jì)成交額8527991238.58 元。

 

    韓國碳市場7 月KAU22 價(jià)格大幅上漲。KAU22 價(jià)格月初收盤價(jià)為20550 韓元/噸，月末收盤價(jià)為29000 韓元/噸，漲幅達(dá)41.12%，自1月高位持續(xù)下跌以來連續(xù)三個(gè)月上漲；成交量共計(jì)21.41 萬噸，平均日成交量為1.02wan 噸，日成交量最高為10.20 萬噸，月度成交金額為54.87 億韓元。歐盟碳市場概念股7 月碳配額價(jià)格下降8.24%，7 月29 日收盤價(jià)為78.22 歐元/噸。月度成交量共計(jì)5.04 億噸。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提1）示宏：（觀經(jīng)濟(jì)加速下行；（2）地緣沖突加劇；（3）疫情反復(fù)

 

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