供給端：緬甸稀土礦預(yù)計(jì)將于9 月份恢復(fù)進(jìn)口，根據(jù)百川盈孚測(cè)算，9 月至年底將進(jìn)口約8000 噸，折合1500 噸氧化鐠釹。但廢料回收企業(yè)受限于Q2 部分釹鐵硼企業(yè)開(kāi)工率下滑，廢料供應(yīng)量減少。根據(jù)開(kāi)采配額情況，今年主要增量來(lái)自北方稀土，預(yù)計(jì)北方稀土新增7000-8000 噸氧化鐠釹增量，全球氧化鐠釹供應(yīng)量預(yù)計(jì)達(dá)到83000-84000 噸。

 

    　　需求端：根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，目前下游需求逐步回暖，消費(fèi)電子、二輪車(chē)、三輪車(chē)均有新增訂單出現(xiàn)。此外，國(guó)內(nèi)高溫天氣持續(xù)，導(dǎo)致7、8 月份國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)旺銷，同時(shí)高溫天氣同樣覆蓋全球多個(gè)地區(qū)，歐洲相對(duì)全球其他地區(qū)空調(diào)普及率較低僅為5%，但在極端高溫天氣影響下，消費(fèi)習(xí)慣有望改變，市場(chǎng)提升空間巨大。

 

    　　目前歐洲遭遇能源危機(jī)，同時(shí)國(guó)內(nèi)多地電力保供形式嚴(yán)峻，可能催生高效節(jié)能電機(jī)普及率提升。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示2022 年H1 氧化鐠釹龍頭股供需缺口達(dá)到2440 噸，下半年隨著需求回暖，供需偏緊格局或?qū)⒀永m(xù)。

 

    　　投資策略：稀土永磁材料未來(lái)在新能源汽車(chē)、工業(yè)電機(jī)龍頭股、消費(fèi)電子和變頻空調(diào)等領(lǐng)域的持續(xù)拉動(dòng)下，下游需求有望回暖。建議重點(diǎn)關(guān)注稀土永磁板塊：寧波韻升、金力永磁、中科三環(huán)、大地熊、金田銅業(yè)；同時(shí)稀土價(jià)格有望筑底，建議持續(xù)關(guān)注稀土板塊上游公司：華宏科技、盛和資源、廣晟有色、廈門(mén)鎢業(yè)龍頭股。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　1.稀土氧化物產(chǎn)品龍頭股價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌；2. 下游需求不及預(yù)期。

 

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