醫(yī)藥Q2 業(yè)績雖受疫情不利影響，但市場逐漸脫敏。盡管醫(yī)藥概念股公司Q2 業(yè)績概念股大都受到了疫情不利影響，但是板塊表現(xiàn)似乎正對差業(yè)績逐漸脫敏，這是行業(yè)進入相對底部的信號。近期披露業(yè)績的醫(yī)藥公司即使Q2 業(yè)績疲軟，也很難出現(xiàn)連續(xù)大跌。

 

    這意味著市場對醫(yī)藥的壞消息已經(jīng)充分預期，除了部分被突發(fā)性政策利空打擊的公司，大部分醫(yī)藥龍頭股公司下跌空間已經(jīng)不大。

 

    市場風格再次選擇方向，醫(yī)藥板塊或二次進攻。最近，A 股市場風格有再次切換的跡象，具體表現(xiàn)就是高端制造“硬科技”

 

    高位震蕩，而處于相對低位的消費醫(yī)藥和金融地產基建蠢蠢欲動。雖然目前難以判斷消費醫(yī)藥和金融地產基建概念股這兩條主線哪一個會引領風格切換，但是從相對收益角度出發(fā)，消費醫(yī)藥在下階段的表現(xiàn)或優(yōu)于高端制造領域。

 

    本周市場表現(xiàn)點評：

 

    本周醫(yī)藥板塊中僅有醫(yī)藥商業(yè)上漲，行業(yè)內似有持續(xù)向低估值切換跡象。本周市場不穩(wěn)，大部分醫(yī)藥細分領域均有所下跌，但和上周相比跌幅較少。值得注意的是，上周和本周均僅有醫(yī)藥商業(yè)板塊小幅上漲，醫(yī)藥商業(yè)板塊體現(xiàn)出較強韌性。近年來，醫(yī)藥商業(yè)板塊普遍不受待見，因此估值極低，機構配置也較少。

 

    當前市場不穩(wěn)情況下，低估值且沒有機構龍頭股持倉拋售壓力的板塊或成為資金避險去處。醫(yī)藥龍頭股板塊中低估值的除了醫(yī)藥商業(yè)外，還主要存在于仿制藥企業(yè)，這些低估值企業(yè)中基本面穩(wěn)健的在接下來的表現(xiàn)中或有更高相對收益。

 

    風險提示：

 

    控費降價壓力超預期的風險；集采價格降幅及推進速度超出預期的風險；市場風格反復搖擺的風險等

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資龍頭股評級機構關注度行業(yè)關注度股票綜合評級首次評級股票