事件:公司于2022 年3 月30 日發(fā)布2022 年一季度業(yè)績預告,公司已進入快速發(fā)展期,連續(xù)季度的業(yè)績保持高速增長。根據公司2022 年一季度業(yè)績預告,其營業(yè)收入較上年同期增長40-70%,凈利潤較上年同期增長100%-130%。

    公司2022 年一季度業(yè)績保持高速增長。根據公司2022 年第一季度業(yè)績預告,營業(yè)收入達1.55-1.88 億元,較上年同期增長40%-70%,實現歸母凈利潤947.0-1114.2 萬元,較上年同期增長70-100%。

    公司緊抓社�？ㄐ袠I(yè)快速增長紅利,人社運營及大數據服務業(yè)務實現進一步突破,社保服務行業(yè)龍頭地位彰顯。2021 年底開始,全國第三代社保卡發(fā)卡需求自進入加速期,公司憑借多年來深耕社保民生領域積累的客戶和技術優(yōu)勢,積極推動基于場景化AIoT 應用的三代主動發(fā)卡服務,在2022 年一季度實現發(fā)卡量快速增長,“一卡通及AIoT 應用”業(yè)務合同數量和訂單金額均快速增加。此外,在疫情沖擊下,各地政府“保就業(yè)”需求增長,對公司人力資源大數據產品需求旺盛,公司“人社運營及大數據服務”業(yè)務收入持續(xù)提升。

    由北京市市場監(jiān)督管理局發(fā)布的《“北京民生一卡通”技術規(guī)范》,指出其將有望加載數字人民幣功能,公司作為“一卡通”的運營者,或將充分受益。根據《規(guī)范》,北京已有規(guī)劃在“一卡通”上加載數字貨幣功能,若通過國家數字貨幣研究所的相關測試,預計將成為“標桿”對全國其他地市形成一定的示范作用。公司作為“一卡通”的城市運營服務的主導者,具備全產業(yè)鏈的綜合服務能力,或將充分受益。

    投資建議:鑒于社�？ㄐ袠I(yè)處于快速發(fā)展期且公司已獲得高市場份額及領先優(yōu)勢,同時公司“人社運營及大數據服務”業(yè)務取得深度發(fā)展,預計公司2021-2023 年歸母凈利潤分別為0.95 億、1.41 億及2.15 億元,EPS分別為0.47、0.70、1.07 元/股,PE 分別為38X、26X、17X,維持“買入”評級。

    風險提示:芯片短缺風險;政策落地不及預期風險;三代社�？òl(fā)行不及預期風險。