■上海房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展對銀行貸款依存度較高，房地產(chǎn)市場波動直接影響金融資產(chǎn)價格和貸款質(zhì)量。房地產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)金融運行中出現(xiàn)的新情況、新問題，可能對上海金融穩(wěn)定造成潛在影響。

　　■應(yīng)重點關(guān)注上海經(jīng)濟對國際環(huán)境的依賴程度及其對金融的影響。同時，國際資本市場發(fā)展與資本流動對上海經(jīng)濟的影響也進一步加深，尤其是受人民幣升值預(yù)期影響，國際資本流入可能加劇，需要密切關(guān)注資本項下的結(jié)售匯等相關(guān)指標變化。

　　■警惕不良貸款反彈。2006年，我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的一項重要任務(wù)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)能過剩的壓縮，因此，銀行不良貸款反彈的壓力會有所增加。就上海來看，銀行業(yè)信貸風險需要重點關(guān)注集團關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款和房地產(chǎn)信貸。同時，要關(guān)注上海金融市場集聚地的特殊風險。

　　■證券業(yè)發(fā)展需要關(guān)注的問題：一是證券市場制度建設(shè)需要進一步加強。二是證券公司逐步出現(xiàn)分化，業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新方面的競爭日趨激烈。三是證券公司治理結(jié)構(gòu)與盈利模式需要進一步改善。

　　■發(fā)展金融市場的時間短，經(jīng)驗少，在發(fā)展過程中仍面臨一些問題，如市場發(fā)展不平衡，直接融資比例過低，金融產(chǎn)品種類與層次還不夠豐富，風險定價能力和市場化程度有待進一步提高。

　　■反洗錢監(jiān)管工作得到進一步加強，反洗錢資金監(jiān)測分析水平逐步提高，反洗錢工作協(xié)調(diào)機制建立，查處了一批涉嫌洗錢案件。

　　第一部分 綜述

　　近年來，上海按照黨中央、國務(wù)院"兩個率先"的戰(zhàn)略部署，圍繞"四個中心"建設(shè)，正確處理好改革、發(fā)展和穩(wěn)定關(guān)系，認真落實科學(xué)發(fā)展觀，積極推進和諧社會建設(shè)，全面完成了"十五"計劃確定的目標和任務(wù)，保持了經(jīng)濟社會的良好發(fā)展勢頭。這為金融發(fā)展與金融穩(wěn)定營造了良好的宏觀環(huán)境，上海金融總體保持穩(wěn)定態(tài)勢，并向好的趨勢發(fā)展。

　　經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展營造了金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。2005年上海生產(chǎn)總值達9144億元，連續(xù)14年保持兩位數(shù)增長，經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性有所提高。良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境有助于增強金融市場活力，增加金融機構(gòu)經(jīng)營效益。金融平穩(wěn)運行，抗風險能力進一步增強。貨幣信貸運行平穩(wěn)，各項存貸款增長適度，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，整體盈利能力提高；證券公司綜合治理取得成效，股權(quán)分置改革順利推進；保險業(yè)保費收入快速增長，經(jīng)營效益進一步改善。金融市場發(fā)展勢頭良好，市場規(guī)模不斷擴大，金融工具種類增加，金融創(chuàng)新穩(wěn)步推進。風險管理體系建設(shè)、風險防范能力得到提高和加強。隨著金融業(yè)的發(fā)展，金融風險管理意識提高，金融監(jiān)管水平提升，風險處置能力增強。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制建設(shè)進一步加強，在防范和化解潛在金融風險中發(fā)揮重要作用。國際金融中心建設(shè)穩(wěn)步推進，金融改革成效顯著。隨著上海國際金融中心建設(shè)作為國家戰(zhàn)略的貫徹實施，浦東綜合配套改革試點的逐步展開，上海的金融開放、集聚、創(chuàng)新效應(yīng)進一步顯現(xiàn)。金融業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷改善。上海市政府進一步完善了金融發(fā)展的政策環(huán)境。穩(wěn)步推進社會誠信體系、金融法制建設(shè)，金融穩(wěn)定環(huán)境不斷完善。

　　經(jīng)濟持續(xù)較快增長，金融業(yè)快速發(fā)展，為金融穩(wěn)定創(chuàng)造了條件。但隨著改革開放的深入，需要密切關(guān)注金融業(yè)發(fā)展、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融機構(gòu)集聚和金融對外開放過程中的新情況與新問題，切實維護上海的金融穩(wěn)定：一是經(jīng)濟增長的動力問題。上海經(jīng)濟增長對投資和出口依存度較高，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的艱巨性與國際市場變化的不可控性，可能影響經(jīng)濟的持續(xù)增長，進而影響到金融機構(gòu)和金融市場的穩(wěn)健運行。二是房地產(chǎn)金融問題。上海房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展對銀行貸款依存度較高，房地產(chǎn)市場波動直接影響金融資產(chǎn)價格和貸款質(zhì)量。房地產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)金融運行中出現(xiàn)的新情況、新問題，可能對上海金融穩(wěn)定造成潛在影響。三是關(guān)于金融業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展問題。近年來上海雖然重視發(fā)揮直接融資作用，但間接融資比重仍然偏高，社會的資金融通仍主要集中在銀行機構(gòu)，貸款期限結(jié)構(gòu)性矛盾、信貸集中度過高等問題仍然存在。四是完善金融市場制度建設(shè)問題。要加快研究金融市場發(fā)展的統(tǒng)一規(guī)劃，清除市場發(fā)展過程中的制度性障礙，促進各市場協(xié)調(diào)發(fā)展，以進一步提高金融市場集聚和輻射能力。五是金融業(yè)對外開放問題。近年來上�？缇迟Y金流動呈加快趨勢，面臨外資沖擊的可能性加大。六是交叉性金融業(yè)務(wù)監(jiān)測與管理問題。目前投資者對交叉性金融業(yè)務(wù)還缺乏全面了解，風險意識不足，金融機構(gòu)尚未建立有效的交叉性金融業(yè)務(wù)風險防范機制，監(jiān)管制度安排還不夠完善。

　　 第二部分 經(jīng)濟運行與金融穩(wěn)定

　　一、宏觀經(jīng)濟運行

　　2005年，上海經(jīng)濟繼續(xù)保持了較快增長，經(jīng)濟穩(wěn)定性提高。投資、消費、出口增長速度趨于合理。二、三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。財政收支形勢良好，城鄉(xiāng)居民收入進一步提高。2005年上海居民消費價格漲幅為1%，比上年回落1.2個百分點，上海居民消費價格指數(shù)呈現(xiàn)逐月走低的態(tài)勢。各類價格保持基本穩(wěn)定，為金融業(yè)的平穩(wěn)運行創(chuàng)造良好的條件。2005年，上海全面落實科學(xué)發(fā)展觀，積極推進"四個中心"建設(shè)，著力調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，深化改革擴大開放，注重加強薄弱環(huán)節(jié)，為金融發(fā)展提供了保障。

　　經(jīng)濟運行中需要關(guān)注的問題：

　�。ㄒ唬┩顿Y結(jié)構(gòu)變化。2005年，城市基礎(chǔ)設(shè)施投資增幅高出工業(yè)投資增幅24.4個百分點，高出全社會固定投資增幅16.9個百分點。基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動型的經(jīng)濟增長，具有周期波動的特征。伴隨投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，資金流向發(fā)生變化，對存量資產(chǎn)構(gòu)成影響，因此需要更加關(guān)注金融資產(chǎn)的質(zhì)量變化。

　　（二）工業(yè)企業(yè)盈利能力。上海工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效益總體較好，但受國際原油、集成電路等價格上漲及國內(nèi)汽車市場變化影響，上海工業(yè)企業(yè)利潤出現(xiàn)6年來的首次負增長，同比下降10.8%。工業(yè)企業(yè)整體盈利能力略降，資金占用增加，將對銀行信貸資產(chǎn)安全構(gòu)成不利影響。

　　二、房地產(chǎn)業(yè)運行

　　2005年上海房地產(chǎn)投資增長回落，房地產(chǎn)價格穩(wěn)中趨降，房地產(chǎn)開發(fā)貸款上升，個人住房貸款增長趨緩，外資繼續(xù)進入上海房地產(chǎn)市場。房地產(chǎn)市場波動可能對房地產(chǎn)貸款質(zhì)量造成影響，需要關(guān)注因抵押物貶值而產(chǎn)生的個人住房貸款風險，制定應(yīng)對預(yù)案，避免引發(fā)系統(tǒng)性風險。

　　三、國際收支變化

　　2005年上海外匯收支總規(guī)模已突破2500億美元，經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶出現(xiàn)雙順差。經(jīng)常賬戶外匯收支交易規(guī)模比上年增長14.5％，但增幅同比下降35.7個百分點。經(jīng)常賬戶資金流入增幅超過資金流出增幅12個百分點。2005年資本和金融賬戶順差比上年增長33.4％，但增幅同比回落40.3個百分點。2005年資本流動規(guī)模進一步擴大，但增幅減緩，流入規(guī)模仍大于流出規(guī)模，流入增幅小于流出增幅，資本流動的失衡狀態(tài)有所緩解。

　　應(yīng)重點關(guān)注上海經(jīng)濟對國際環(huán)境的依賴程度及其對金融的影響。同時，國際資本市場發(fā)展與資本流動對上海經(jīng)濟的影響也進一步加深，尤其是受人民幣升值預(yù)期影響，國際資本流入可能加劇，需要密切關(guān)注資本項下的結(jié)售匯等相關(guān)指標變化。

　　第三部分 金融業(yè)與金融穩(wěn)定

　　一、銀行業(yè)

　　2005年末，上海銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額已突破3萬億元，達3.05萬億元，同比增長16.5%，全年實現(xiàn)經(jīng)營利潤（未扣除風險資產(chǎn)撥備和不良資產(chǎn)核銷）385.1億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長11.4%。商業(yè)銀行資產(chǎn)利潤率達到1.35%，在全國銀行業(yè)中保持領(lǐng)先水平。資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)提高，不良貸款余額和比例實現(xiàn)"雙降"。2005年末，按五級分類口徑，上海中資銀行（不含上海農(nóng)村商業(yè)銀行）本外幣不良貸款余額比年初減少34.4億元，不良貸款率為3.39%，比年初下降0.57個百分點。