城投公司在經(jīng)營(yíng)模式、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域、盈利能力、債券品種募集資金用途以及償債資金來(lái)源等方面都與普通企業(yè)有著較大的區(qū)別：

1.經(jīng)營(yíng)模式不同城投公司不完全以營(yíng)利為目的的經(jīng)營(yíng)模式與普通企業(yè)有著很大的區(qū)別，這也是導(dǎo)致城投公司業(yè)務(wù)普遍較差的原因之一。正因?yàn)槿绱�，債券品種認(rèn)為應(yīng)當(dāng)在政策上給予城投債傾斜，降低發(fā)債標(biāo)準(zhǔn)，不應(yīng)以企業(yè)債的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)審批城投債。2.經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域不同城投公司所經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域基本上都是公共產(chǎn)品或者準(zhǔn)公共產(chǎn)品，債券品種與普通企業(yè)所涉及的競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域有著很大的差別。3.盈利能力有較大差異城投公司盈利能力普遍較差，尤其是2009年以來(lái)發(fā)行債券的城投公司，有些甚至沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，其債券品種利潤(rùn)主要來(lái)源于財(cái)政補(bǔ)貼。4.募集資金用途不同普通企業(yè)所募集的資金一般都是投向與自身業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性較大的項(xiàng)目，且項(xiàng)目往往都有可預(yù)期的收益。城投公司則不同，其募集資金主要用于地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并且主要由地方政府調(diào)度，城投公司沒(méi)有支配權(quán)。5.償債資金來(lái)源不同普通企業(yè)債券償債資金主要來(lái)自項(xiàng)目收益或者公司利潤(rùn)，但部分城投債的償還則主要依賴(lài)地方財(cái)政。考慮到城投公司在眾多方面與普通企業(yè)不同，債券品種認(rèn)為中國(guó)城投債實(shí)質(zhì)上更類(lèi)似于市政債券，因此，應(yīng)當(dāng)將其作為一個(gè)獨(dú)特的債券品種加以發(fā)展。若將城投債按普通企業(yè)債的標(biāo)準(zhǔn)和模式來(lái)管理，將不利于城投債的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。