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        1. 衍生產(chǎn)品的兩種主要風險管理辦法

          日期:2024-02-27 11:45:21 來源:互聯(lián)網(wǎng)
             1.敏感度分析法
           
             用于衍生產(chǎn)品風險管理的指標主要有:Delta, Gamme, Vega和Theta.Delta用于衡量衍生產(chǎn)品的價格對標的資產(chǎn)價格的敏感度,Gamme用于衡量行生產(chǎn)品的Delta值對標的資產(chǎn)價格的敏感度,Vega用于衡量衍生產(chǎn)品的價格對標的資產(chǎn)波動率的敏感度,Theta用于衡量衍生產(chǎn)品的價格對時間變化的敏感度.期權(quán)交易者通過對標的資產(chǎn)未來價格和波動率的所有情況加以考慮,計算出這些參數(shù)的變化值,如果損失值可能超過可以接受的臨界值,就需要對投資組合加以調(diào)整。
           
             2.風險價值系統(tǒng)(VAR)
           
             久期、貝塔等分別針對債券和股票的風險測量方法不能適合于期權(quán)這種非線性金融資產(chǎn).在風險管理方面近年發(fā)展較快的風險價值系統(tǒng)(VAR)是一種綜合性的風險度量指標,可以用來管理衍生資產(chǎn)的風險.VAR是指在給定概率下可能遭到的最大損失.例如,95%水平下VAR 100萬元意味著95%可能遭受的最大損失為100萬元.采用VAR進行衍生資產(chǎn)風險管理的關(guān)鍵是標的資產(chǎn)的預(yù)期收益率的未來分布情況,然后利用衍生資產(chǎn)到期時與標的資產(chǎn)的價格關(guān)系就可以得出行生資產(chǎn)的VAR指標,并進行風險控制. VAR的最大優(yōu)點在于它是一個可用于各種資產(chǎn)風險管理的風險綜合評估系統(tǒng).
           
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